文/OdinAsgard

　　华为刚刚公布了自己在 2019 年全年的业绩后，轮值董事长徐直军在发布会接受传媒采访时表示：

　　请不要误会。2019 年华为的业绩不但不差，根本是十分亮眼。而且最特别的是，华为不但不是躺着收钱，而且是在美国全面而不讲道理的禁令下，仍然取得非常出众的业绩。但尽管如此，这次华为年报发布会的焦点仍然不是 2019 年的业绩，而是 2020 年。

　　因为在贸易战和疫情下，连徐直军自己也承认、2020 年将会是华为最艰难的一年。

　　去年华为业绩亮丽

　　为什么这次华为年报发布会的焦点，不是 2019 年的业绩呢？这并不是因为 2019 年的业绩并不重要，而是大家早就知道，华为本年度的业绩一定很好。

　　在去年年中，虎嗅曾经报道过华为 2019 年上半年的业绩发布会，当时我们就已经提过，华为尽管在美国的高压力之下，业绩仍然保持增长。但在 2019 年下半年开始，华为正式启动了“渡江战役”，大幅加强国内市场的促销，不但弥补了海外市场上遇到的困境，更因为中国手机市场上的份额暴增，收入因而大幅增长。

　　2019 年，华为全球销售收入 8,588 亿元人民币，同比增长 19.1 %。此外，华为的净利润 627 亿元人民币，同比增长 5.6%，经营活动现金流 914 亿元，同比增长 22.4%。消费者业务领域保持稳健增长，智能手机发货量超过 2.4 亿台，实现销售收入 4,673 亿 元人民币，同比增长 34%。

　　华为在最近十多年来，仍然保持每年增长的势头，而且在最近的 6 年，一直保持双位数字的增长。

　　与此同时，去年华为在研发上花了 1,317 亿元人民币，占全年收入的 15.3%，并带来了 16,243 个专利，成为了 2019 年欧洲专利申请者的第一名。而且这些专利当中，有 54% 是在欧美地区成功申请。

　　国内海外的此消彼长

　　由于华为本季业绩，与他们在中国手机市场的大丰收有着莫大的关系。所以，坊间也十分关注华为在 2019 年财报里国内国外业绩的。结果一如大众所料，2019 年华为的中国区业务，急增 36.2%，但海外业务，却反跌了 -1.6%。

　　有趣的是，华为近年的业务无疑全赖在中国市场上急速扩张，但出乎意料地，即使华为去年在海外遇上不少麻烦，但欧洲、中东、非洲地区 (EMEA) 以及美洲的收入，不但没有减少，反而小升了 0.7% 和 9.6%。海外业绩下降的地区，就只有收入减少 13.9% 的亚太地区。

　　为什么去年华为在欧洲地区的业绩，并没有因为实体清单而下跌？根据徐直军的说法，华为的海外业务在去年上半年其实快速增长，是去年 5 月 16 日后美国实体清带来的限制，影响了华为在海外发展，更导致业绩大幅倒退。

　　在运营商业务上，华为有部份合作伙伴因为美国的压力而停止合作、或是部份区域不再合作。而在消费者业务方面，由于欧洲手机用户非常依赖 GMS 的服务，但谷歌由于实体清单的问题，无法继续为华为提供 Google Mobile Services (GMS) ，导致华为手机在欧洲的销量快速下滑。虽然在去年第四季度，华为手机在海外市场的情况才有所改善，但仍然对其消费者业务，带来约 100 亿美金的损失。

　　欧洲市场与 HMS 的重要性

　　虽然中国市场对华为的重要性日益增加，中国市场在去年更占了华为业绩的 59%，但，年报里仍然可见，欧洲地区仍然占据了华为业绩的 1/4 （约 24%）。欧洲市场虽然不够中国的巨大，但其体量仍然不小（下图），一定程度上能让华为减少对中国市场的依赖。但去年华为在欧洲市场上，却开始受到 GMS 的问题所影响。

　　由于 GMS 对华为的欧洲市场如此重要，所以，作为 GMS 替代品的 HMS，变成了华为未来市场策略上的发展焦点。徐直军表示，他们仍然希望华为智能手机可以继续使用 GMS，但决定权不在华为手上，他们所能做到的，就是构建 HMS 生态和 App Gallery，来年的 5G 手机能在海外大卖，取决 HMS 生态的建设。

　　因为，他表示尽管再艰也好，但也只能在国外全力打造 HMS 生态。而且，徐直军更表示，尽管华为目前无法使用 GMS，但仍然期待谷歌应用在 HMS App Gallery 上架，共同帮助消费者获得更好的应用，让华为在海外的手机，都能享用谷歌的服务。

　　应付逆境的新业务

　　况且，无论是运营商业务也好、消费者业务也好，华为在 2020 年要面对贸易战的挑战之余，也要同时面对疫情带来的需求下降问题。徐直军指出，华为不能预计到新冠疫情的出现，带来一连串问题：华为运营商业务受到贸易战影响而放缓，而且疫情在欧洲漫延，肯定延后了欧洲各国布署 5G 的时间，而消费者业务，也难免受到全球经济衰退导致的需求放缓所影响。

　　但从去年的年报可见（上图），华为近年除了消费者业务增长急速之外，其企业业务也有急速的增长，其中一个原因是企业版块里，包含了华为近年几个重点发展的项目，包括：华为云、AI 等相关项目。但在 2019 年，华为成立了运营商业务、企业业务和消费者业务之外，的第四极业务板块——云 & AI BG。

　　在近年，微软在推动 Windows 平板和手机愈来愈困难的情况下，渐渐把业务重心由系统转移至云服务，并因而取得很好的成绩。而苹果早前也因为手机业务增长乏力，开始通过发展“服务”板块，开拓新的营收渠道。这对于华为来说，更为重要。

　　在海外而言，华为手机没有 GMS，必须要搭建自家的服务，才能收复失地。即使在国内，华为近年致力推笋 1+8+N 全场景智慧战略，也需要一个完善的生态系统配合。但是，构建一个生态系统并不容易，微软花了多年时间，无法推动 Windows Phone 的生态，华为在贸易战和疫情双重夹击下，是否能完成这个高难度任务？

　　突然暴增的的库存量

　　在本年年报里另一个值得注意的数据，是华为的库存突然飙升。在 2019 年，华为和小米在国内市场斗得你死我活，当时小米的卢伟冰就曾在微博上正面刚华为，直手指华为库存过剩，积压了千万余台手机，所以说华为的手机库存，是否反映产品其实并不受欢迎？

　　华为库存的情况无疑相当严重：库存增加了 73.8%，库存周转天数也由 2018 年的 77 天，急增至 2019 年的 111 天（上图），代表了华为产品从进仓库始起，需要花上 111 天的时间，才能成功售出产品。要知道卖硬件为主的小米，库存周转天数为 68 天左右，所以，华为库存量急增，真的等于手机卖不好吗吗？

　　华为受到实体清单限制，也可能是华为库存量急增的另一因。徐直军表示，2019 年是华为最具挑战的一年，但他们仍然有大量的储备来应付客户的需求。他更表示华为被拉进实体清单后，大量的供应商无法供货，华为需要以生存为第一目标，牺牲利润率来重构供应链，把洞补起来。

　　因此，去年就有消息指华为应对突如其来的“断供”，囤积了一两年或更久的货。更曾有内存条代理商表示，2018 年内存条严重过剩，导致不少压了不少货的时候，华为却在 2019 年 1 月，一次性买了数百万条国外品牌的内存条。

　　制裁可能带来的毁减性影响

　　然而，内存条能囤，但芯片不好储备，特别是手机的 SoC 芯片，更不好备货。但早前路透社消息指，美国打算收紧对华为的限制，打算逼使全球最大的芯片代工厂台积电，停止为华为芯片代工。

　　徐直军被问及相关新闻时，表示如果美国真的这样做，中国政府应该不会让华为任人宰割。如果中国别无选择，就只能对美国公司采用同样措施，例如网络安全原因，禁止美国公司的 5G 芯片、带美国芯片的基站、智能手机和各种智能终端在中国使用。

　　相反，如果美国政府任意修改《外国直接产品规则》，会为科技产业来严重的连锁反应，毁掉的可能不只是华为一家企业，全球产业链玩家，都很难独善其身。徐直军在采访里提及波士顿咨询集团了 BCG 的报告，该报告内容指美国如果对中国实施贸易限制，韩国可能会在几年内超过美国成为世界半导体领导者，中国也会长期获得领先力。

　　一旦美国失去其全球领导地位，这种动力就有效地扭转了该行业的良性创新周期，并使美国公司陷入竞争迅速下降，市场份额和利润率下降的下行漩涡，带来毁灭性的结果。但徐直军标示，相反华为还可以从三星、联发科、展讯等公司购买芯片来生产手机，就算华为因为长期不能生产芯片，未来中国大陆的芯片企业也能成长起来，和韩国、日本、欧洲、中国台湾芯片制造商目前提供的芯片，来研发生产产品。

　　技术不是答案的全部，但是答案的根本

　　徐直军在发布会曾说，全球繁荣与挑战的本源，都是技术创新；要寻求答案，依然要靠技术创新，彻底解决技术创新的挑战，首先要依赖技术创新。技术虽然不是答案的全部，但是答案的根本。

　　因此，无论我们喜欢华为也好、讨厌华为也好，我们仍然希望华为的成功，是基于他们的技术能力比别人强大，即使大家想见到华为失败，也仅仅单纯是华为技不如人。我们希望技术的问题，能通过技术解决，而不是通过扭曲的政治手段，才能在技术上或市场上取得取得优势。